股市楼市双双向好
“跷跷板”效应失灵？
股市 牛气冲天
中国股市终于结束了多年“熊市”，近来迸发强劲“牛气”。截至12月12日，上证指数最高达2228.64点，离2001年7月创下的历史最高位2245点仅有17点之距。有分析人士认为，2245点历史高位对市场来说只是一个心理关口，要突破并不难。有资料称，上证指数近一年多来大涨近千点，不仅吸引了老股民重回市场，也令新手积极出手。据统计，仅10月份，全国新增A股开户数就超过了22万户。
房地产市场中楼价“井喷”已一年有余，虽然各项宏观调控政策相继推出，但很难产生立竿见影的效果。目前房地产市场仍然高唱“涨”字诀。
业内人士常把股市与楼市的关系称为“跷跷板”现象，即股市升温，楼市就会降温；如果股市不好，那楼市则迎来旺季。但在这一轮的楼市升幅中，股市却也在上演着一场大“牛市”，股市、楼市双双向好。为何“跷跷板”效应不灵光了呢？
老百姓钱多了是核心支撑力
房地产专家、金融学博士孙飞接受本报记者专访时表示，目前，股市和房地产市场出现双双“飘红”的现象，从宏观层面来说，主要是因为我国国民经济快速增长，近三年来都是两位数的增长。同时，老百姓的生活水平提高，在房地产市场则表现为刚性的住房需求，带动了投资和投机的需求。因为刚性需求的存在，而供应相应不足，供求关系不平衡导致了楼价不断上涨。
投资及投机者看到楼价在不断上涨，认为有获利空间，就加入到房地产市场，对楼价起到推波助澜的作用，“这种作用虽然不是楼价上涨的主要原因，但也是很可怕的。”孙博士对记者如是说。
购房刚性需求托高楼价
在谈到股市和楼价同时大涨的深层次原因时，孙飞表示，房地产和股市都是吸纳资金的重要渠道。对于房地产市场来说，满足公众的基本居住需求是第一位的，其次才是投资或投机。而对于股市来说，其主要功能就是投资或投机。一般来说，楼市投资或投机需求与股市的投资是此消彼长的关系。但因为刚性需求和供应这只“看不见的手”在起决定性作用，所以在股市向好的情况下，楼价仍主“涨”。
除此之外，业界还有另外一种解释，那就是民间储蓄资金的流入导致两市双涨。央行数据显示，中国居民10月份储蓄额较上月减少10亿美元。这是自2001年6月以来的首次下降。有分析认为，储蓄存款的一部分被分流到了股市和楼市。
楼市 涨势如虹
楼市也不甘示弱。以广州的情况为例，自去年下半年以来，楼市成交一直畅旺，楼价不断攀升。
据“阳光家缘”网站的最新数据显示，11月中心六区成交均价达8504元/m2，十区均价7131元/m2。截至12月13日，“阳光家缘”显示，12月全市十区的签约均价为7478元/m2，中心六区均价达8741元/m2，比11月又有增长。
记者观察
用“软着陆”避硬伤
如果股市持续向好，而房地产市场由于政策等一系列不明确的因素而出现持续的观望情绪，部分城市或将出现投资或投机性资金撤出的情况。但如果房价骤然下跌，那么会给银行带来很多不良资产，老百姓的生活也会受影响，会引发金融风险并导致居民负资产的出现，还会造成失业人口增多等一系列问题。
所以孙飞认为，要对房价实行温和“软着陆”，使房价回归到原来的价值水平。
打压楼市中的投机者，行之有效的办法之一是运用税收政策，如征收物业税等，加大投机者的成本。另外很重要的一点是建立房地产信息披露制度，加强房地产信息监管。
楼价走向 扑朔迷离
股市回暖究竟将对楼市的走势带来怎样的影响？房地产投资资金是否会借势全面转战股票市场？房价会不会出现大幅下降？
唱跌观点：资金流走
上周央行发布《2006年金融稳定报告》，首次以专栏形式对房价下跌可能引发的金融风险作出预警。渣打银行近日发布的报告也提出，受房价调控政策影响，今年前两个季度，已有约240亿美元的热钱撤离中国境内。热钱的流出将对房价上涨起到遏制作用。另外，还有多种说法称，现在有很多人已把钱撤出房地产市场而投向股市，股市回暖对当前楼市造成了一定冲击。
唱涨观点：加大投资
但也有人士认为，楼市“高温”的现状仍将延续。短期的股市上扬不会对房地产投资构成强大冲击。活跃的股市对投资者有巨大的吸引力，但楼市的保值增值特性又是投资者所看重的重要方面。而且，很有可能投资人在股市上赚到钱反过来再加大对楼市的投资。部分炒房资金转战股市，短期不会改变当前楼市的格局。
央行的《报告》还称，目前仍有相当大的住房需求未得到满足，市场对商品房相当数量的投资和投机需求将继续存在。因此，央行将继续保持政策的持续性，重点控制房地产的过度投资行为。
(作者：龙蕾)